“聰明的資金”為什么都如此看重ESG

 

養(yǎng)老基金作為全球可持續(xù)投資的重要參與者，綠色金融為養(yǎng)老基金投資多元化提供了豐富的工具，國際資管機(jī)構(gòu)、大型的養(yǎng)老基金在ESG投資方面都有豐富的經(jīng)驗(yàn)，我國也有初步的實(shí)踐，但更主要的還處于理念探索階段。

 

 

在“雙碳”目標(biāo)下，ESG投資現(xiàn)在處于加速發(fā)展階段，無論從制度、規(guī)劃到機(jī)構(gòu)投資者偏好，標(biāo)的容量以及標(biāo)的收益率等方面都已經(jīng)具備蓬勃發(fā)展的契機(jī)。養(yǎng)老基金的ESG投資雖是大勢(shì)所趨，但從國內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)來看，我國養(yǎng)老基金的綠色投資、可持續(xù)投資占比還不是很高，并且面臨著數(shù)據(jù)缺乏、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不夠統(tǒng)一等問題，相關(guān)信息披露沒有強(qiáng)制性，法規(guī)政策也有一定的滯后性。

 

 

面對(duì)這些制約養(yǎng)老基金ESG投資的因素，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)曹德云提出了在養(yǎng)老金行業(yè)踐行ESG理念時(shí)面臨的四大挑戰(zhàn)：

 

 

第一，政策推行力度有待提升。目前整體ESG相關(guān)政策體系的長(zhǎng)期性、持續(xù)性、系統(tǒng)性和相互之間的銜接性有所不足，在政策體系的完善和建立健全上還有很多工作要做。

 

 

第二，ESG投資理念的普及程度有待提升。ESG投資理念傳播和普及的廣度和深度上還有較大空間，比如在全市場(chǎng)上資金方的參與程度來看，只有5%的機(jī)構(gòu)形成了正式的規(guī)則制度，并將ESG因素納入到自己的決策框架。

 

 

第三，ESG投資的框架建設(shè)有待提高。像ESG投資定義、分類標(biāo)準(zhǔn)、披露規(guī)則、評(píng)級(jí)市場(chǎng)和數(shù)據(jù)質(zhì)量等最基礎(chǔ)的要素，也需要進(jìn)一步進(jìn)行完善。

 

 

第四，市場(chǎng)主體自身準(zhǔn)備并不充分。從各個(gè)行業(yè)的人才儲(chǔ)備程度、產(chǎn)品體系的豐富程度，ESG投資策略體系的應(yīng)用程度，以及其在治理結(jié)構(gòu)中的嵌入程度來看，大部分市場(chǎng)主體尚未達(dá)到完善和成熟的階段。

 

 

基于上述挑戰(zhàn)，曹德云提出了養(yǎng)老金行業(yè)在ESG投資方面的五項(xiàng)政策性的建議：

 

 

第一，協(xié)調(diào)推進(jìn)ESG投資的全面治理體系建設(shè)。養(yǎng)老金行業(yè)要積極參與國際上ESG相關(guān)的政策、標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則制定的工作，同時(shí)，借鑒相關(guān)經(jīng)驗(yàn)各方協(xié)同努力，進(jìn)一步完善國內(nèi)ESG投資相關(guān)的法律法規(guī)。

 

 

第二，推動(dòng)ESG投資基礎(chǔ)框架的構(gòu)建。如明確和推動(dòng)ESG理念和相關(guān)規(guī)則、推動(dòng)ESG體系等各方面框架的建設(shè)、在科技的支撐上完成數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的建設(shè)，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫的建設(shè)等等。此外，制定并推動(dòng)碳排放相關(guān)的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和方法論，并把這些標(biāo)準(zhǔn)和方法論應(yīng)用到養(yǎng)老金投資中，也能為養(yǎng)老金行業(yè)服務(wù)于“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供很好的途徑。

 

 

第三，推進(jìn)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)更深入地踐行ESG理念。比如借鑒國際養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建符合自身實(shí)際的ESG投資體系，包括理念、目標(biāo)、組織架構(gòu)等。另外，將ESG嵌入公司治理、相關(guān)的投資指引和數(shù)據(jù)庫及信息系統(tǒng)等，都是對(duì)投資實(shí)踐非常重要的要素。

 

 

第四，推進(jìn)養(yǎng)老金市場(chǎng)產(chǎn)品體系的不斷完善。做到這一點(diǎn)需監(jiān)管部門和政府部門對(duì)ESG投資投入更多政策上的支持，引導(dǎo)和鼓勵(lì)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)更好地發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)特征，從而構(gòu)建豐富的ESG養(yǎng)老體系。

 

 

第五，推進(jìn)養(yǎng)老基金ESG投資體系的建設(shè)。所有政策都需要優(yōu)秀的人才和團(tuán)隊(duì)來執(zhí)行。相關(guān)的市場(chǎng)主體，尤其政府部門、協(xié)會(huì)應(yīng)該給養(yǎng)老金行業(yè)提供多層次、多元化、系統(tǒng)性的培訓(xùn)課程，開展投資者教育，同時(shí)為行業(yè)的人才和團(tuán)隊(duì)的鍛造提供更好的條件和基礎(chǔ)。

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