金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該使用什么ESG投資策略？

　　以上針對(duì)實(shí)體企業(yè)的ESG參與維度，我做了回答，但這問題還有另一半：金融機(jī)構(gòu)通過什么策略來參與ESG投資？事實(shí)上，這問題沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，金融機(jī)構(gòu)選擇使用什么ESG策略是看它想針對(duì)的ESG問題、想對(duì)投資人提供什么ESG金融產(chǎn)品，以及它本身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)。

 

　　以MSCI為例，它的專長(zhǎng)之一是做ESG指數(shù)，而這需要數(shù)據(jù)，所以它開發(fā)了ESG評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)庫，基于上面IVA里的37個(gè)議題來評(píng)級(jí)。MSCI推出很多ESG指數(shù)，但各指數(shù)的目標(biāo)客群不同，故使用的ESG策略也不同。以投資人價(jià)值觀為取向的指數(shù)，譬如天主教價(jià)值觀、伊斯蘭教價(jià)值觀、剝離爭(zhēng)議性武器等指數(shù)，都是以負(fù)面篩選法為最主要的ESG投資策略，用以剔除不符價(jià)值觀的企業(yè)或行業(yè)。不過，當(dāng)MSCI想針對(duì)投資人提供能最大化持股類別的指數(shù)時(shí)，負(fù)面篩選法就不是好的選擇，而此時(shí)它會(huì)使用ESG融入法，讓投資人做”普及化持股人”，以形成其ESG通盤指數(shù)系列。

 

　　金融中介里有專門擅長(zhǎng)使用積極股東法的，這就是股東參與服務(wù)公司。例如，知名的Hermes投資公司下面有個(gè)名叫Hermes EOS的持股人服務(wù)部門，它把積極股東的力量結(jié)合起來，幫他們和持股企業(yè)就ESG議題進(jìn)行溝通和互動(dòng)，以期能改變企業(yè)的ESG實(shí)踐。另外，金融中介里也有專門做影響力投資的，譬如美國(guó)的聰明人基金、國(guó)內(nèi)的禹閎資本管理公司等，它們使用的ESG策略除了影響力投資法外，還有積極股東法，涉入所投資之新創(chuàng)企業(yè)的投后管理流程，幫助它們形成戰(zhàn)略規(guī)劃及強(qiáng)化組織建設(shè)。