排放權(quán)配額拍賣規(guī)則的域外經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)模式

 

美國(guó)芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)系的Ali Hortaçsu指出，在威廉·維克里（William Vickrey）的重要研究之后，[25]我們使用模型把握真實(shí)世界的拍賣行為的能力在快速增長(zhǎng)。但在多物品拍賣中，模型推演和實(shí)際結(jié)果之間有時(shí)仍然有較大差距。通過(guò)實(shí)驗(yàn)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)研究不失為一條可行的路徑。[26]

 

美國(guó)的區(qū)域溫室氣體倡議（RGGI）是美國(guó)亞國(guó)家級(jí)的排放權(quán)交易體系，由九個(gè)美國(guó)東北部和中大西洋區(qū)域的州聯(lián)合組成，集中于電力行業(yè)。在全球現(xiàn)有的各排放權(quán)交易體系中，RGGI以絕大多種配額均通過(guò)拍賣分配而著稱。

 

在啟動(dòng)排放權(quán)配額拍賣前，RGGI對(duì)拍賣規(guī)則的設(shè)計(jì)進(jìn)行了專門研究，并且采用了先實(shí)驗(yàn)檢驗(yàn)、再進(jìn)行文獻(xiàn)綜述的兩階段研究法。在最終報(bào)告中，RGGI就排放權(quán)配額拍賣方式的選擇給出了如下推薦意見(jiàn)：

 

首先，RGGI推薦使用統(tǒng)一價(jià)格結(jié)算拍賣。RGGI認(rèn)為統(tǒng)一價(jià)格拍賣有諸多優(yōu)勢(shì)，值得推薦，包括簡(jiǎn)易性，相對(duì)透明，以及確保競(jìng)價(jià)者購(gòu)買實(shí)際所需的配額。在RGGI進(jìn)行的價(jià)格發(fā)現(xiàn)實(shí)驗(yàn)中，這種拍賣設(shè)計(jì)表現(xiàn)也很好。

 

其次，RGGI推薦使用一輪報(bào)價(jià)的封閉拍賣。相關(guān)文獻(xiàn)表明，動(dòng)態(tài)拍賣更容易導(dǎo)致合謀行為。盡管有文獻(xiàn)提倡使用連續(xù)多輪拍賣，但RGGI的實(shí)驗(yàn)表明，動(dòng)態(tài)拍賣在價(jià)格發(fā)現(xiàn)方面表現(xiàn)得并沒(méi)有那么好，并且容易導(dǎo)致合謀。[27]

 

南京財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生劉文杰在其導(dǎo)師指導(dǎo)下對(duì)火電廠排污權(quán)拍賣進(jìn)行了實(shí)驗(yàn)研究。由于火電廠的排污權(quán)與溫室氣體排放權(quán)在拍賣屬性上高度類似，因此其研究具有參考價(jià)值。該研究共有168名被試者參加，分為基準(zhǔn)組、實(shí)驗(yàn)組一和實(shí)驗(yàn)組二。在實(shí)驗(yàn)條件設(shè)置上，由被試者模擬火電廠商，并且根據(jù)燃料結(jié)構(gòu)進(jìn)一步分為對(duì)配額需求較高的用戶和對(duì)配額較低的用戶。在基準(zhǔn)組和實(shí)驗(yàn)組二當(dāng)中，均為高用戶多，低用戶少；在實(shí)驗(yàn)組一當(dāng)中，高用戶數(shù)量等于低用戶數(shù)量；實(shí)驗(yàn)組二另外引入了現(xiàn)貨市場(chǎng)。三個(gè)組分別對(duì)四種拍賣類型均進(jìn)行了實(shí)驗(yàn)。該實(shí)驗(yàn)選取成交價(jià)格、拍賣效率、買方收益、賣方收益四個(gè)指標(biāo)對(duì)拍賣類型進(jìn)行評(píng)價(jià)。實(shí)驗(yàn)結(jié)果顯示，在三個(gè)組中，統(tǒng)一價(jià)格的封閉拍賣均為最優(yōu)的拍賣類型。[28]需要指出的是，上述實(shí)驗(yàn)使用的是簡(jiǎn)單的假設(shè)，如果引入更為復(fù)雜的假設(shè)，則研究結(jié)論會(huì)發(fā)生變化。[29]

 

綜合上述討論，可以認(rèn)為，在多物品拍賣方式的選擇上，沒(méi)有哪一種拍賣方式是完美的。Giuseppe Lopomo等人在選擇結(jié)算價(jià)格上認(rèn)為應(yīng)按照統(tǒng)一價(jià)格拍賣，在是否允許多輪出價(jià)上則不確定。歐盟的咨詢報(bào)告認(rèn)為應(yīng)選擇靜態(tài)拍賣，在選擇結(jié)算價(jià)格方式上沒(méi)有確定結(jié)論。

 

RGGI和中國(guó)研究者但是在排放權(quán)配額拍賣的語(yǔ)境下，通過(guò)模式實(shí)驗(yàn)傾向于選擇統(tǒng)一價(jià)格的封閉拍賣。由于筆者未能窮盡本領(lǐng)域相關(guān)文獻(xiàn)，因此對(duì)上述研究結(jié)論，應(yīng)持謹(jǐn)慎的參考態(tài)度。

 

前已指出，評(píng)價(jià)排放權(quán)配額拍賣涉及政府收入、價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力、交易成本、防范市場(chǎng)勢(shì)力、公平等因素。筆者認(rèn)為，在RGGI的研究報(bào)告中，對(duì)于選擇統(tǒng)一價(jià)格的封閉拍賣給出了非常直接的理由，值得借鑒。特別是在中國(guó)排放權(quán)拍賣設(shè)計(jì)的起始階段，可以選擇這種拍賣方式，這種拍賣方式有利于鼓勵(lì)真誠(chéng)出價(jià)、防止共謀行為和市場(chǎng)扭曲，同時(shí)具有簡(jiǎn)約透明的有點(diǎn)，能夠更有利于市場(chǎng)公平特別促進(jìn)中國(guó)小企業(yè)的參與。

 

中國(guó)排放權(quán)交易試點(diǎn)拍賣規(guī)則的實(shí)證研究