批評(píng)ESG并不會(huì)降低其重要性

近幾個(gè)月來(lái)，對(duì)投資中環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）因素的批評(píng)明顯增多。

 

可以說(shuō)，這種關(guān)注和反擊實(shí)際上是負(fù)責(zé)任投資巨大吸引力的結(jié)果之一，但這些聲音也在投資者中引起了疑問(wèn)。這也是可以理解的，雖然ESG整合并不是什么新鮮事，但許多人對(duì)它還比較陌生。

 

一些投資者可能在想，ESG整合受到如此多的審查，是否還要繼續(xù)做下去？毫無(wú)疑問(wèn)，答案是肯定的。

 

ESG整合是市場(chǎng)運(yùn)作的體現(xiàn)，因此對(duì)ESG因素的考量必須是投資的一個(gè)基本部分。這意味著要考量可能對(duì)投資價(jià)值有重大影響的信息，而ESG投資實(shí)踐也主要是由投資者的需求驅(qū)動(dòng)的。也就是說(shuō)，ESG因素并不是獨(dú)立于基本投資分析的單獨(dú)考量，而是代表了投資者在決策過(guò)程中可獲得（和考慮）的數(shù)據(jù)的自然演變。

 

無(wú)論是應(yīng)用ESG整合來(lái)評(píng)估公司對(duì)種族平等問(wèn)題的應(yīng)對(duì)，還是執(zhí)行減少碳排放的目標(biāo)，ESG因素都為公司如何考慮和應(yīng)對(duì)可能影響其短期和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的問(wèn)題提供了洞見(jiàn)。

 

越來(lái)越多的投資者已經(jīng)明白，他們履行對(duì)客戶的義務(wù)可能會(huì)在根本上受到ESG趨勢(shì)（包括由此產(chǎn)生的可持續(xù)性結(jié)果）的持久影響。利用ESG信息使投資組合與這些趨勢(shì)保持一致，有利于獲得業(yè)務(wù)，并在未來(lái)保護(hù)投資組合和客戶。通過(guò)這種方式，ESG因素提供了投資者實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)和履行其信托責(zé)任所需的信息。

 

很有趣的一個(gè)例子是，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)珍妮特·耶倫最近表示：“資本從碳密集型投資流向碳中和投資可能是人類歷史上最引人注目和可預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變。這種轉(zhuǎn)變已經(jīng)在發(fā)生。”在投資流向發(fā)生如此深刻轉(zhuǎn)變的情況下，很難說(shuō)它不會(huì)帶來(lái)好處，不論是在投資者回報(bào)方面，還是通過(guò)減緩氣候變化為可持續(xù)發(fā)展做出貢獻(xiàn)方面。

 

PRI的角色是支持世界各地的投資者努力更好地獲取環(huán)境、社會(huì)和治理信息并將其納入投資決策中。我們提供最佳實(shí)踐指導(dǎo)，促成簽署方之間的合作，并與監(jiān)管機(jī)構(gòu)接觸，強(qiáng)調(diào)對(duì)潛在的重要ESG信息的考量。

 

ESG整合是一個(gè)不斷發(fā)展的實(shí)踐，而投資者、政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)處于不同的發(fā)展階段。令人鼓舞的是，我們的法規(guī)數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，全球的監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在制定標(biāo)準(zhǔn)，完善市場(chǎng)對(duì)ESG因素的整合和有效運(yùn)作。如果通過(guò)言論或政策推動(dòng)投資者忽視ESG信息，就意味著讓投資者忽視能夠影響投資風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的數(shù)據(jù)。這不僅有遺漏重要信息的風(fēng)險(xiǎn)，還可能違反信托責(zé)任。PRI的影響力法律框架（Legal Framework for Impact）項(xiàng)目更詳細(xì)地探討了這一點(diǎn)。

 

在世界各地，為了更好地發(fā)展和完善ESG實(shí)踐并獲得持久效果，人們正在做大量的工作。氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD）的建議不斷被更多主體采納，最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)字已經(jīng)超過(guò)了2600個(gè)組織。

 

國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則基金會(huì)（IFRS，其會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已被140個(gè)國(guó)家采用）正在制定一套與氣候相關(guān)的ESG披露的基準(zhǔn)。歐盟和美國(guó)證券交易委員會(huì)也已經(jīng)提出了類似的要求，開始針對(duì)環(huán)境信息對(duì)投資者的意義設(shè)置基線。

 

PRI同時(shí)也在支持監(jiān)管機(jī)構(gòu)努力減少洗綠問(wèn)題，確保儲(chǔ)蓄者和投資者得到其投資管理人和資產(chǎn)所有者所宣傳的服務(wù)。

 

要確定如何在整個(gè)金融市場(chǎng)更好地納入ESG，還有更多的相關(guān)工作要做，重點(diǎn)應(yīng)該是為投資者和受益人提供透明、可采取行動(dòng)的信息。

 

PRI有超過(guò)5000個(gè)簽署方，代表著約120萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，這些投資者已經(jīng)明確表示，他們考慮ESG因素是因?yàn)槠鋵?duì)投資價(jià)值的重要性。

 

為了確保投資者做出更好的決策，我們應(yīng)該歡迎公開討論在快速變化的市場(chǎng)中如何納入ESG的問(wèn)題。但要使之富有成效，我們需要關(guān)注如何采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄌ嵘匾獑?wèn)題的透明度，并使市場(chǎng)能夠努力改善投資結(jié)果。

 

確定的是，我們必須繼續(xù)支持投資者收集、考慮和使用ESG信息，以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)并確保受益人的長(zhǎng)期投資。投資者可以發(fā)揮強(qiáng)大的作用，而ESG整合是幫助他們實(shí)現(xiàn)這一作用的關(guān)鍵工具。