商道融綠ESG評(píng)價(jià)體系

文章來源:華泰碳交易網(wǎng)2020-04-07 15:02

商道融綠是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的綠色金融及責(zé)任投資專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu),專注于為客戶提供責(zé)任投資與ESG評(píng)估及信息服務(wù)、綠色債券評(píng)估認(rèn)證、綠色金融咨詢與研究等專業(yè)服務(wù)。商道融綠還是中國(guó)責(zé)任投資論壇(China SIF)的發(fā)起機(jī)構(gòu),同時(shí)還是國(guó)內(nèi)首家聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則(UN-PRI)簽署機(jī)構(gòu)。

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融綠ESG評(píng)估流程分為四個(gè)步驟:信息收集、分析評(píng)估、評(píng)估結(jié)果報(bào)告呈現(xiàn)。(1)信息收集環(huán)節(jié),信息來源主要為公司年報(bào)、責(zé)任報(bào)告、政府信息和媒體。(2)分析評(píng)估環(huán)節(jié),融綠ESG評(píng)估指標(biāo)分為三級(jí):一級(jí)指標(biāo)為E、S、G三大方面,二級(jí)指標(biāo)細(xì)化為13個(gè)方面,三級(jí)指標(biāo)繼續(xù)細(xì)化為127個(gè)數(shù)據(jù)項(xiàng)。融綠ESG評(píng)估指標(biāo)體系的特點(diǎn)在于重視負(fù)面事件的評(píng)價(jià)。在每個(gè)一級(jí)指標(biāo)下的二級(jí)指標(biāo)中,都包含了負(fù)面事件二級(jí)指標(biāo)。三個(gè)負(fù)面事件指標(biāo)形成了融綠ESG負(fù)面信息監(jiān)控體系,有助于投資者進(jìn)行負(fù)面剔除的選股方法。(3)評(píng)估結(jié)果環(huán)節(jié),融綠ESG評(píng)級(jí)分為A+到D共10個(gè)等級(jí)。根據(jù)不同行業(yè) ESG 的實(shí)質(zhì)性因子進(jìn)行加權(quán)計(jì)算,并最終得到每個(gè)上市公司的 ESG 綜合得分。(4)報(bào)告呈現(xiàn)環(huán)節(jié),評(píng)級(jí)報(bào)告將會(huì)呈現(xiàn)公司ESG的評(píng)分以及負(fù)面信息報(bào)告。

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中國(guó)ESG投資全景手冊(cè)——ESG投資研究系列之二

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目前商道融綠對(duì)滬深300以及中證500共800支標(biāo)的進(jìn)行了ESG評(píng)級(jí)。從ESG評(píng)級(jí)的分布數(shù)量來看,大部分公司集中在B-的評(píng)級(jí)(即企業(yè) ESG 綜合管理水平一般,過去三年出現(xiàn)過一些影響中等或少數(shù)較嚴(yán)重的負(fù)面事件);沒有出現(xiàn)獲得A及以上評(píng)級(jí)的公司,同時(shí)也沒有獲得C-及以下評(píng)級(jí)的公司。比較2015年至今的ESG評(píng)級(jí),整體評(píng)級(jí)分布總體呈現(xiàn)逐年改善的跡象。從行業(yè)的角度來看,獲得B+及以上評(píng)級(jí)的公司主要分布在金融、交運(yùn)、醫(yī)藥、公用事業(yè)等行業(yè);而環(huán)保重點(diǎn)關(guān)注的采掘、鋼鐵、化工等行業(yè)的高評(píng)級(jí)占比不佳。比較被評(píng)級(jí)公司的估值中位數(shù),A-評(píng)級(jí)的估值最高,達(dá)到26.43x。但是,ESG評(píng)分并不與估值成正比,獲得B-的公司估值高于獲得B評(píng)級(jí)公司的估值,C評(píng)級(jí)的估值也高于C+評(píng)級(jí)的估值。ESG評(píng)級(jí)的估值溢價(jià)尚未得到明顯的體現(xiàn),可能的原因之一是評(píng)級(jí)低的公司由于業(yè)績(jī)相對(duì)較差而導(dǎo)致估值偏高。 本+文內(nèi).容.來.自:中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

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與MSCI新興市場(chǎng)的ESG評(píng)級(jí)分布相比較,MSCI的評(píng)分呈左偏分布,而商道融綠則更加趨近于正態(tài)分布。商道融綠的評(píng)分更加集中,和MSCI相比,沒能夠更加細(xì)化地區(qū)分上市公司之間的ESG表現(xiàn)。

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