綠色債券發(fā)行規(guī)模同比增長44.26% 綠色投資增長勢頭強勁

文章來源:證券日報碳交易網2022-09-30 08:30

  今年以來,國內綠色債券發(fā)行規(guī)模迅速增長,為綠色低碳產業(yè)發(fā)展提供資金助力。據統計,截至9月29日,今年以來,我國綠色債券發(fā)行規(guī)模達到6228.76億元,同比增長44.26%。
 
  中信證券首席經濟學家明明接受《證券日報》記者采訪時表示,今年以來,綠色債券發(fā)行呈現“量增價減”的特點,發(fā)行規(guī)模較去年進一步提升,與此同時,發(fā)行利率則是明顯降低。未來綠色債券市場仍將持續(xù)高質量擴容,助力于綠色投資蓬勃發(fā)展。
 
  “無論從政策支持層面來看,還是市場各環(huán)節(jié)機制不斷優(yōu)化來看,未來,綠色融資需求會越來越多。”亞洲金融合作協會綠色金融合作委員會執(zhí)行副主任、中國銀河證券首席經濟學家劉鋒對《證券日報》記者表示,據測算,我國綠色投資存在150萬億元左右的資金總量缺口,若資金來源以有限的財政投入為主,巨額需求缺口難以填補。國際經驗也表明,社會資本是填補資金缺口的主要來源。
 
  發(fā)行成本進一步下降
 
  短期債比重較高
 
  綠色債券募資主要投向清潔能源領域,近年來,隨著創(chuàng)新品種不斷推出,綠色債券服務綠色低碳轉型領域不斷拓寬。
 
  近日,福建投資集團成功發(fā)行5億元藍色債券,期限3年,發(fā)行利率為2.6%,為福建省地方國有企業(yè)首單藍色債券。據悉,此單藍色債募資將主要用于福建省深海裝備養(yǎng)殖試點項目,能夠有效實現海洋保護和海洋資源可持續(xù)利用,并更好地保障海洋農產品食品安全。據記者梳理,截至9月29日,年內共發(fā)行8只藍色債券,合計募資82億元。
 
  此外,碳中和債自去年推出以來,一直受到市場追捧,目前已經成為綠色債券市場中最重要的子市場之一。截至9月29日,今年以來,碳中和債發(fā)行規(guī)模達1618.48億元,占比25.98%。
 
  由于受到政策支持以及具有一定稀缺性,綠色債券發(fā)行成本普遍較低,今年綠色債券發(fā)行成本進一步下降。“以綠色中票為例,2021年的平均票面利率為3.67%,2022年以來截至9月29日,綠色中票的發(fā)行利率均值降至3.15%。”明明表示。
 
  從地域來看,經濟發(fā)達地區(qū)綠色債券發(fā)行規(guī)模較大,今年以來,北京、上海和廣東發(fā)行規(guī)模位居前三,分別為2615.85億元、668.35億元和590.46億元,合計發(fā)行規(guī)模3874.65億元,占比62.21%。
 
  從期限結構來看,年內發(fā)行的綠色債券中,3年及以下期限占比較高,發(fā)行數量和發(fā)行規(guī)模占比分別為70.57%、79.37%,均超過七成。
 
  “短債長投是目前綠色債券市場的一個問題,如果是長期債券利率又低的話,短期內的資本溢價不高,發(fā)行的時候可能不會受到投資者青睞。”劉鋒表示,需要從制度成因著手,從根本上解決我國綠色企業(yè)的投融資期限錯配問題。
 
  金融債規(guī)模較高
 
  超八成為國企發(fā)行
 
  從具體債券類型來看,金融債、資產支持證券和中期票據發(fā)行規(guī)模分別為2026.57億元、1510.88億元和1182.19億元,位列前三。從發(fā)行主體來看,銀行、電力行業(yè)是發(fā)行主力軍。
 
  “金融債占綠色債券比重較高,一直是我國綠色債券市場的特點。”明明表示,以銀行為主的金融機構將綠色金融債募集的資金定向用于發(fā)放綠色貸款或提供其他綠色相關的金融業(yè)務,也能間接助力于綠色融資需求。當前債券投資機構對于信用資質的把控非常嚴格,部分符合綠色概念的主體或許無法直接發(fā)行債券,但通過獲取銀行綠色貸款的方式,也能夠得到應有的融資支持。
 
  從發(fā)行人性質來看,主要是央企和國企(統稱國有企業(yè)),年內國有企業(yè)發(fā)行綠色債券規(guī)模5280.54億元,占比84.78%。
 
  “金融債發(fā)行規(guī)模大,且發(fā)行主體集中在國有企業(yè),跟我國融資結構是一脈相承的。”劉鋒表示,金融機構本身也是一個資金池,信用等級高,而且相對來說更加專業(yè),融資之后可以再去投不同的綠色項目,所以其綠色債券發(fā)行規(guī)模較高也是正常的。國有企業(yè)信用等級比較高,也承擔更多的社會責任。“很多綠色項目需要長期投資,而且產生的社會效益比較大,經濟效益相對來講比較小,如碳排放領域,大多都是國企在履行。”
 
  接軌國際標準
 
  吸引國際投資者
 
  7月29日,綠色債券標準委員會(簡稱“綠標委”)發(fā)布《中國綠色債券原則》,進一步明確了綠色債券募集資金應100%用于綠色項目,實現了與國際綠色債券標準接軌。
 
  9月16日,深交所修訂《深圳證券交易所公司債券創(chuàng)新品種業(yè)務指引第1號——綠色公司債券(2022年修訂)》,將綠色債券募集資金用途要求中,用于綠色項目的募集資金比例下限由70%提升為100%。
 
  記者從業(yè)內人士處了解到,雖然目前上交所綠色債券業(yè)務指引尚未修訂,但是在實踐中已經按照募集資金100%用于綠色項目的標準執(zhí)行。
 
  “將綠色債券的綠色投向比重嚴格限定在100%,有助于增強國內綠色債券的純粹性,防止‘洗綠’‘漂綠’等現象,并與國際綠色債券準則接軌,從而吸引海外投資者加大對于國內綠色債券的配置。”明明表示。
 
  “之前國內發(fā)行的綠色債券中,部分不符合國際標準。與國際標準接軌之后,也有助于獲得國際投資者的認可。”劉鋒表示。
 
  此外,9月21日,綠標委發(fā)布綠色債券評估認證機構市場化評議結果,18家機構通過綠標委注冊。加強評估認證機構自律管理,既有利于國內綠債市場對外開放,實現與國際接軌,也有助于推動綠色債券標準體系豐富和完善,推動綠色債券市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。
 
  未來,綠色債券市場空間依舊巨大。明明表示,未來綠色債券市場仍將持續(xù)擴容,助力于綠色投資的蓬勃發(fā)展。與此同時,隨著國內債券供給結構的調整,未來綠色債券市場的發(fā)行人也會更加多元,從現在以國企為主,逐漸轉向國企、民企并進的模式。從發(fā)行成本來看,隨著“綠色溢價”的不斷成型,未來綠色債券的融資成本也會保持一定的優(yōu)勢。
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