劉鋒：綠色金融在亞洲的實踐

 

在綠色金融迅速發(fā)展的宏觀背景下，從微觀層面，亞洲各國、各機構(gòu)的綠色實踐層出不窮，為各產(chǎn)業(yè)鏈的綠色轉(zhuǎn)型提供金融服務。其中不乏一些優(yōu)秀實踐經(jīng)驗，可供綠色實踐者們借鑒。由亞洲合作金融協(xié)會發(fā)布的《亞洲合作金融協(xié)會綠色金融實踐報告（2020）》[2]，收集了62個亞洲地區(qū)的綠色金融實踐案例，分別來自48家金融機構(gòu)。其中有4個分別來巴基斯坦，阿布扎比，法國和英國；中國香港2個，中國內(nèi)地56個。

 

案例根據(jù)項目類型分為：保險，銀行貸款，債券，資產(chǎn)證券化（ABS），基金，股權(quán)融資，與其他7大類，其中債券與銀行貸款類占最大比例，分別為20個與18個。保險類3個，ABS3個，基金產(chǎn)品3個，股權(quán)融資6個，其他綠色金融產(chǎn)品9個。

 

在七類綠色案例中，綠色債券和綠色貸款分別占比32%和29%，總體約占總樣本案例的61%。2019年中國綠色債券市場發(fā)行量為313億美元，僅次于美國513億美元，排名第二。從長期來講，綠債不僅可以降低融資成本，也可以吸引境外綠色偏好性機構(gòu)投資者。

 

報告收錄了3個分別來自農(nóng)業(yè)，網(wǎng)絡安全和新型“線上線下融合服務”類型的保險案例，綠色保險創(chuàng)新性產(chǎn)品特性不斷凸顯。中國人壽提供的“農(nóng)業(yè)氣象巨災指數(shù)保險”，將災害指數(shù)與巨災保險相結(jié)合，以預先設(shè)定的氣象災害指數(shù)作為理賠依據(jù)，有效破解了政府救災資金“無災不能用，有災不夠用”的難題。大家財產(chǎn)保險開發(fā)的線上線下融合型“大家財險網(wǎng)店通”，通過系統(tǒng)標準化，解決理賠服務中存在的索賠資料繁瑣導致多次往返、門店柜面服務規(guī)范管理不完善和客戶服務滿意度無法量化等問題，使得保險產(chǎn)品更加利民。

 

在報告收錄的18個綠色貸款案例中，支持生態(tài)文明建設(shè)與清潔能源發(fā)展類型的占絕大多數(shù)，分別為10個和4個。如興業(yè)銀行的助力垃圾分類試點“綠創(chuàng)貸”，中國農(nóng)業(yè)銀行助力湖州當?shù)仄髽I(yè)推進綠色發(fā)展的“綠色金融制造貸”和民生銀行的“跨境可再生能源投資信貸”等。此外，南京銀行的“節(jié)水貸”和貴州銀行的貴州地區(qū)土地復墾貸款是屬于節(jié)約能源類型的貸款；中國郵政儲蓄銀行的公益林“補償收益權(quán)質(zhì)押”貸款是一種創(chuàng)新型“綠色資產(chǎn)”抵押模式。

 

在疫情常態(tài)化環(huán)境的影響下，以及30/60雙碳目標下，清潔能源轉(zhuǎn)型不斷加速，金融體系資金也不斷向清潔能源傾斜。報告收錄的20個債券案例中，綠色公司債券占11篇。其中國開證券提供的“河鋼集團有限公司綠色可續(xù)期企業(yè)債券”，是中國債券市場首只綠色可持續(xù)企業(yè)債；海通證券提供的“深圳能源集團股份有限公司綠色債券”，首次打通了境外資金直接投資境內(nèi)企業(yè)債券的渠道，引入了境外以及中國香港投資者，填補了國家發(fā)改委項目引入境外資金投資的空白。此外，報告還收錄了3個綠色金融債券，包括中國銀河證券提供的“贛州銀行綠色金融債券”，“阿布扎比第一銀行綠色金融債券”，和國盛證券提供的“上饒銀行綠色金融債券”。3個與應對疫情相關(guān)的疫情防控專項債，如中國東方資產(chǎn)管理的“華電綠色疫情防控債”等。2個資產(chǎn)支持票據(jù)案例，如廣發(fā)銀行針對某能源公司助力發(fā)行的10億元資產(chǎn)支持票據(jù)，和浦發(fā)銀行倫敦分行發(fā)行的3億“美元綠色債券”。

 

報告收錄了3個資產(chǎn)證券化類型產(chǎn)品，如上海證券交易所提供的‘主體 + 資產(chǎn)’雙綠資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；興業(yè)證券提供的項目融資租賃“順泰租賃綠色惠農(nóng)資產(chǎn)支持專項計劃”；以及摩根士丹利華鑫證券提供的項目補助“廣州地鐵集團客運收費收益權(quán)綠色資產(chǎn)證券化”。

 

在3個綠色基金的案例中，有支持環(huán)境保護和ESG主題的基金產(chǎn)品，如創(chuàng)新性很強的匯添富基金的ESG主題絕對收益FOF組合；湘江盛世基金投資的18只子基金，每個子基金均投資了綠色產(chǎn)業(yè)相關(guān)項目，支持打造綠色產(chǎn)業(yè)集群；博時基金的“可持續(xù)發(fā)展100ETF”基金產(chǎn)品共募集14.7億元。

 

在股權(quán)融資方面，報告收錄了2個有關(guān)IPO，2個收購重組，以及2個融資租賃方面的案例。IPO分別為景津環(huán)保與光大水務兩家環(huán)保企業(yè)；收購重組分別為東吳證券的對盛鴻集團從融資上市到發(fā)行債券的綜合服務項目和浙江 JLY 危機救助項目；融資租賃的浙商銀行“銀租通”助力綠色公交出行項目和晶科能源綠色融資租賃項目。

 

最后，報告搜集的案例中，包含了9個非典型但創(chuàng)新性很強的綠色金融項目。如浙商銀行的融資租賃項目“銀租通”，郵政儲蓄銀行針對貴州園林的單株碳匯精準扶貧項目，針對綠色項目基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方向的安華農(nóng)業(yè)保險“病死畜禽無害化處理”，英國倫敦金融城的“加速對已運營基礎(chǔ)設(shè)施脫碳項目，和上海證券交易所的“構(gòu)建中證ESG評級體系”。

 

綜合來看，亞洲金融合作協(xié)會會員單位及非會員單位所提供案例涵蓋領(lǐng)域廣闊，包含環(huán)境保護，新能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，交通設(shè)施，網(wǎng)絡安全等，各類創(chuàng)新性綠色產(chǎn)品層出不窮。這些優(yōu)秀案例豐富詳盡地展示了亞洲各國和地區(qū)在綠色金融實踐方面所做的工作和積累的經(jīng)驗，也為區(qū)域綠色金融發(fā)展提供了樣板。 本`文@內(nèi)/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com