用碳中和概念“洗綠”基金，誰在監(jiān)管市場(chǎng)

 

　　今年2月，歐洲金融管理局發(fā)布了其未來三年的工作路線圖，把“反洗綠”作為其重點(diǎn)工作計(jì)劃之一。這項(xiàng)政策預(yù)計(jì)會(huì)把金融監(jiān)管范圍擴(kuò)展到投資活動(dòng)的全部上下游環(huán)節(jié)，包括投資管理、投資服務(wù)、發(fā)行披露、指數(shù)、評(píng)級(jí)、交易以及金融創(chuàng)新等。歐盟在出臺(tái)可持續(xù)金融三大支柱性政策，即2020年推出的可持續(xù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分類方法（EU Taxonomy）、歐盟氣候基準(zhǔn)規(guī)定（EU Climate Benchmarks Regulation ）以及2021年推出的《可持續(xù)金融信息披露條例》（Sustainable Finance Disclosure Regulation， SFDR）后，繼續(xù)深化可持續(xù)金融政策，開始嘗試規(guī)范可持續(xù)金融的上層建筑。

 

圖片來源：歐盟委員會(huì)2021年7月發(fā)布的《歐盟可持續(xù)金融策略》

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　　該路線圖提出將在未來對(duì)不同類型的“洗綠”行為進(jìn)行明確定義, 從較為常見的基金產(chǎn)品環(huán)境標(biāo)簽錯(cuò)用問題，到更加基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)質(zhì)量問題，以及不同基金產(chǎn)品之間的可比性問題等。其他針對(duì)“洗綠”的工作內(nèi)容還包括建立監(jiān)管案例庫，建立與市場(chǎng)主體溝通的問卷和指南等輔助機(jī)制，并協(xié)調(diào)歐盟各國監(jiān)管部門進(jìn)行屬地化政策調(diào)整等。這意味著歐洲正在全球范圍內(nèi)最先嘗試建立規(guī)范綠色投資活動(dòng)的法規(guī)體系，并以市場(chǎng)容易理解的“反洗綠”名義推動(dòng)政策制定進(jìn)程、設(shè)立具體負(fù)責(zé)的合規(guī)部門。

 

　　然而，這份路線圖在具體執(zhí)行過程中還面臨諸多挑戰(zhàn)。例如盡職調(diào)查方法有待完善，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)獲取尚不夠透明，這些都將最終影響被監(jiān)管主體可持續(xù)類投資的真實(shí)性和監(jiān)管的有效性。此外，路線圖實(shí)施過程中甚至可能需要金融監(jiān)管部門自身的結(jié)構(gòu)性變革，以應(yīng)對(duì)可持續(xù)金融所推動(dòng)的金融體系革命。總之，這是歐洲金融管理局就當(dāng)前情況對(duì)投資領(lǐng)域量身打造的監(jiān)管辦法，這一辦法還在持續(xù)討論和更新中，它的推行過程將會(huì)在世界范圍內(nèi)起到表率作用。