碳排放權交易市場：國際經(jīng)驗、中國特色與政策建議

 

常見的碳排放權交易市場與其前身排污權市場一樣，均采用了“上限與交易”的設計框架，其主要機制可以簡要概括為基本設置、總量設定、配額分配、交易機制及違約懲罰五個方面。

 

第一，基本設置主要包括碳市場覆蓋的溫室氣體種類、納入行業(yè)及參與主體等。各市場通常根據(jù)自身排放特點、減排目標、數(shù)據(jù)基礎等進行選擇。其中，二氧化碳、二氧化氮、甲烷等是最常見的溫室氣體覆蓋標的，火電、工業(yè)、交運、建筑等高耗能行業(yè)是最常見的目標行業(yè)，參與主體則包括履約機構（控排企業(yè)）和非履約機構（非控排企業(yè)、金融機構、個人等）兩類，且金融機構通常在其中發(fā)揮了重要作用。

 

第二，總量設定是指確定納入碳市場的履約機構在一定周期內(nèi)可排放的碳總量。其設定方式主要有兩種：一是基于數(shù)量（mass-based）的方式，指一定周期內(nèi)的碳排放總量由減排目標直接決定；其優(yōu)勢在于減排確定性高，但是劣勢在于總量彈性較差，無法根據(jù)實際狀況進行調(diào)整。二是基于強度（intensity-based）的方式，指以單位產(chǎn)出排放量衡量的碳強度為基準，進而根據(jù)周期內(nèi)實際產(chǎn)出量確定配額總量；其優(yōu)勢在于能夠靈活適應經(jīng)濟環(huán)境的變化，但劣勢在于減排效果不確定性較大且對數(shù)據(jù)要求較高。

 

第三，配額分配是指將碳排放總量劃分為單位碳配額并將其分配給履約企業(yè)。其同樣有兩種設計機制：一是無償分配，指企業(yè)獲得碳配額不需要付出成本，這易于推行但對減排的激勵作用較弱，無償分配主要有歷史法和基準線法兩種方式。二是有償分配，指履約企業(yè)需要為碳配額支付一定金額（常見方式是拍賣），這可以更好地激勵企業(yè)減排，但推行過程的阻力較大。

 

第四，交易機制是指對于碳市場的交易品類及市場調(diào)節(jié)機制的設計。一般而言，碳市場的交易品種以碳配額的現(xiàn)貨和期貨為主，部分市場還認可核證減排量的交易；此外，近年來碳期權、碳互換、碳掉期等碳金融衍生品的應用也較為廣泛。市場調(diào)節(jié)機制則是維持碳市場穩(wěn)定運行的重要工具，通常包括設定價格區(qū)間、儲備機制、公開市場操作等一系列調(diào)節(jié)市場流動性及碳價的手段。

 

第五，違約懲罰是指履約企業(yè)需要在每個履約期末上繳與自身排放等量的碳配額，否則將面臨罰款等懲罰。各碳市場的懲罰力度不一，并可能隨著碳市場的發(fā)展階段而調(diào)整。 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com