深耕新能源藍海賽道 助力雙碳戰(zhàn)略

　　以“發(fā)現經濟前行的力量”為使命，聚焦符合國家發(fā)展戰(zhàn)略、擁有關鍵核心技術的科技創(chuàng)新企業(yè)，知名創(chuàng)投機構盈科資本在2023年已步入公司創(chuàng)立的第14個年頭。日前，盈科資本董事長錢明飛在接受中國證券報記者專訪時表示，本著服務國家雙碳戰(zhàn)略、服務實體經濟高質量發(fā)展與科創(chuàng)驅動的初衷，自2012年起，盈科資本就開始系統性布局新能源產業(yè)，以多種形式投資了多家新能源領軍企業(yè)；并通過在產業(yè)鏈關鍵點、關鍵企業(yè)的“卡位”，以及對“科技創(chuàng)新”核心競爭力的追求，實現對優(yōu)勢企業(yè)的穩(wěn)健投資布局。當前，盈科資本將以國家雙碳目標的實現和高標準的ESG(環(huán)境、社會和公司治理)作為長期投資愿景，最終實現盈科與優(yōu)勢企業(yè)、地方經濟，以及為國家戰(zhàn)略添磚加瓦的多方共贏。

 

　　布局雙碳相關產業(yè)

 

　　在國家戰(zhàn)略機遇和全球產業(yè)趨勢大潮中發(fā)展公司，在公司成長中為國家戰(zhàn)略添磚加瓦、貢獻力量。錢明飛表示，本著服務國家雙碳戰(zhàn)略、服務實體經濟高質量發(fā)展與科創(chuàng)驅動的初衷，盈科早在2012年就開始將新能源、環(huán)保等相關賽道作為投資的重中之重。日前高層會議再次強調，加快建設以實體經濟為支撐的現代化產業(yè)體系，把握新科技革命浪潮，適應人與自然和諧共生的要求，推進產業(yè)智能化、綠色化、融合化。錢明飛認為，多年來盈科在雙碳相關產業(yè)的布局，契合目前國家對于現代化產業(yè)體系建設、新科技革命浪潮的相關宏觀政策導向和戰(zhàn)略指引。另一方面，錢明飛也表示，盈科在雙碳產業(yè)上的布局，也同時契合公司自身的“資源稟賦”和長期發(fā)展愿景。具體而言，盈科的“雙碳科技投資觀”，大體可以概括為五個方面。

 

　　第一，盈科資本自身在新能源投資上有較強的先發(fā)優(yōu)勢和“投資基因”。早在2014年前后，盈科資本在創(chuàng)立后不久就重點投資了雪人股份(7.930, 0.00, 0.00%)、中材科技(20.810, 0.20, 0.97%)等福建本地和長三角區(qū)域的優(yōu)秀新能源企業(yè)。第二，從國家安全和可持續(xù)發(fā)展的角度來看，中國以往傳統以煤炭、石油為主的能源結構，也需進行調整優(yōu)化。第三，全球尤其是中國在新能源科技上的快速迭代和突破。近年來，全球大量與新能源相關的新技術如雨后春筍般涌現，以寧德時代(230.120, 0.12, 0.05%)、比亞迪(264.000, 4.82, 1.86%)、隆基綠能(33.220, 0.26, 0.79%)等為代表的一大批中國企業(yè)，在許多技術領域也均實現了在全球范圍的領跑。第四，中國經濟內部結構調整的需要。近年來，中國經濟正在從依賴重資產投資、房地產投資的模式，逐步轉向由戰(zhàn)略性新興產業(yè)和科技創(chuàng)新引領，由此雙碳經濟也必然會迎來長足發(fā)展。第五，作為一家將社會責任放在投資之前先行考量的投資機構，盈科資本也希望能夠“更加具有社會責任感的去投資”，能夠積極帶動投資行業(yè)乃至全社會的綠色發(fā)展理念。

 

　　錢明飛同時表示，盈科資本是一家致力于探索行業(yè)深度的研究型投資機構，公司受托管理資金絕大多數來自金融機構、國有企業(yè)等大型機構LP（有限合伙人），機構投資人的投資方向偏好，也在一定程度上助推了盈科資本對于雙碳相關產業(yè)的青睞。但作為一家深耕新能源賽道的頭部GP（普通合伙人），盈科資本在具體項目投資和不同地區(qū)產業(yè)生態(tài)的打造上，也會引導GP和地方經濟主管部門發(fā)揮自身相關優(yōu)勢，重點投資打造適合發(fā)展的細分產業(yè)。

 

　　“例如，在江浙滬等沿海地區(qū)，相對適合發(fā)展以儲能、新能源汽車產業(yè)鏈為代表的行業(yè)；在內蒙古、青海、甘肅等中西部地區(qū)，比較適合發(fā)展以光伏上下游產業(yè)鏈為代表的產業(yè)。”錢明飛表示。

 

　　瞄準“卡位+科技”

 

　　公開資料顯示，近年來，盈科資本在相關企業(yè)發(fā)展的早中期，先后布局了廣汽埃安、萬向一二三、中材科技等一大批雙碳產業(yè)細分領軍企業(yè)，其中約有一半企業(yè)均已在A股或境外市場上市，累計投資項目超30個，累計投資金額數十億元。與此同時，面對宏大復雜的產業(yè)脈絡，盈科資本在近年來的投資實踐和具體項目投研中，堅定選擇切入優(yōu)勢產業(yè)地帶。一方面堅持“卡位”關鍵領域、關鍵企業(yè)，另一方面，堅定聚焦“尖端關鍵”科技，以打通整合產業(yè)鏈上下游。

 

　　“選擇太多反而無從選擇，在雙碳戰(zhàn)略布局上，我們堅持用‘卡位’的意識邏輯去挖掘產業(yè)中的‘鏈主’。”錢明飛表示，風光儲氫、動力電池、新能源汽車、換電等雙碳相關產業(yè)分布非常廣，商業(yè)模式也有很多，盈科主要從自身的優(yōu)勢出發(fā)，重點在新能源電池和光伏兩大領域的全產業(yè)鏈進行發(fā)力。盈科往往會在關鍵產業(yè)鏈環(huán)節(jié)、關鍵企業(yè)上進行投資“卡位”，進而帶動相關上下游產業(yè)的全面鏈接式布局。

 

　　“很多時候我們的打法就是先與行業(yè)或者是產業(yè)鏈的龍頭企業(yè)進行合作，在相關的股權投資后，再進一步加深對整個產業(yè)鏈的洞察和理解。”錢明飛表示。

 

　　舉例而言，2022年下半年，盈科資本投資了國內高性能膜材料行業(yè)龍頭企業(yè)先導薄膜。這家企業(yè)的主業(yè)包括硅基光伏、薄膜發(fā)電光伏設備，其在光伏新材料等領域也有在業(yè)內全面領先的技術。“一方面，該項目具有長期可觀的投資回報潛力；另一方面，公司超前研發(fā)的相關新材料，也有望在未來多個細分新能源產業(yè)中大放異彩。這筆關鍵卡位的投資，打開了我們對相關新材料理解的大門，也為未來我們進行后續(xù)相關領域的投資奠定了堅實基礎。”錢明飛稱。此外，近年來盈科重點投資的廣汽埃安、中芯紹興、粵芯半導體，也都是通過抓住相關產業(yè)鏈的關鍵“鏈主”，然后通過卡位“鏈主”把整個產業(yè)上下游打通。

 

　　此外，錢明飛介紹，盈科投資一家企業(yè)，關鍵看四大要點：一是技術路徑，二是企業(yè)團隊面向市場的經營發(fā)展能力，三是是否有國際視野，四是企業(yè)對相關產業(yè)政策的敏銳性。其中，被投企業(yè)的科技研發(fā)能力，在許多情況下是做投資決策的第一考量。

 

　　錢明飛介紹了近兩年盈科重點跟蹤的固態(tài)電池、半固態(tài)電池兩大藍海賽道的例子。“這一領域各種各樣的技術路線盈科都在看，我們的投研團隊既會與高校、科研院所等學術前沿的專家教授進行閉門討論，也會親自參加相關技術和產品的內部測試，同時也會下到設備間與核心技術工人、工程師進行深入交流。只有真正理解其技術實現路徑、上手了解產品的生產工藝、生產流程、關鍵參數，估測規(guī)模性生產的可行性和新市場需求的前景，才能直觀地為盈科的投資決策做相應參考。” 本*文`內/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網-tan pai fang . c o m