“碳中和”賽道投資方興未艾,資產(chǎn)重周期長,更需專業(yè)和耐心

文章來源:創(chuàng)業(yè)資本匯卓泳2022-11-26 21:49

入場資金很多但懂碳產(chǎn)業(yè)有資源的錢更吃香

 
證券時報記者:過去兩年,碳中和領(lǐng)域吸引了巨量資金和大量投資人,當(dāng)前聚焦這個領(lǐng)域的投資機構(gòu)有不同類型,也在不同的時間段設(shè)立專項基金,據(jù)您觀察,在目前爭奪同一賽道的機會時,各自有怎樣的優(yōu)勢?綠動資本的優(yōu)勢是什么?
 
白波:我覺得如果能將財務(wù)VC/PE和產(chǎn)業(yè)VC/PE有效結(jié)合在一起,優(yōu)勢是最大的。因為從產(chǎn)業(yè)資本的角度來說,他們很多時候會給企業(yè)帶來很多賦能,帶來一些訂單和資源,這是純財務(wù)VC/PE比較難做到的。所以,我們參股管理了三峽綠色基金,這其中,三峽集團(tuán)是新能源行業(yè)很重要的參與者和行業(yè)的合作伙伴,還有很大一部分市場份額,所以他們的綠色基金去投資一些技術(shù)公司,是非常受企業(yè)歡迎的。
 
綠動資本的優(yōu)勢在于,我們其實走的是一條準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)投資者的路線。我們通過六年的時間,搭建了較為完善的投資布局體系,我們有很多LP是國央企,利用其產(chǎn)業(yè)與市場資源,共同去賦能被投企業(yè)。此外,我們和產(chǎn)業(yè)公司合作,共同成立基金,比如參股三峽綠色基金,與寶鋼集團(tuán)合資成立基金,與中科院母基金合作,依托其產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈,共同去投資高成長的優(yōu)秀企業(yè)。
 
證券時報記者:從去年開始,越來越多的大基金也開始進(jìn)入早期了,以較高估值出手碳中和項目,這是否會給VC/PE機構(gòu)帶來挑戰(zhàn)?
 
白波:巨量資金的進(jìn)入對我們的談判確實帶來了壓力,這不僅僅是對投資機構(gòu)的壓力,對企業(yè)來說也是一個挑戰(zhàn)。有些企業(yè)家比較急功近利,一開始拿到幾個億就很開心,但沒有考慮下一輪或者再下一輪融資的事,如果企業(yè)沒有賺錢,沒有兌現(xiàn)當(dāng)初的業(yè)績,下一輪是很難融資的。需要指出的是,這個賽道很長,不是一天就能爆發(fā)的,里面的每一個環(huán)節(jié)都很耗費時間和資金,比如建廠、產(chǎn)品驗證等,都需要耐心和不斷投入。企業(yè)家不能被一時的喧囂所迷惑,錢來得太多太急并非好事。
 
證券時報記者:在投資行業(yè)賽道變化迅疾的時期,碳中和成了難得的強確定性賽道,吸引了投資人的流入,之前看高端制造的投資人也轉(zhuǎn)向這個賽道,但這個領(lǐng)域的投資人門檻也很高,您認(rèn)為,針對這個行業(yè),投資人投到好項目的關(guān)鍵是什么?
 
白波:還是那句話“不懂不投”,這對任何一個賽道的投資都一樣。要做好這個行業(yè)的投資,必須要懂這個行業(yè)的技術(shù)領(lǐng)域,要求投資人懂物理、化學(xué)等相關(guān)的專業(yè)知識,并且具備相關(guān)的資源和信息才能更好地賦能被投企業(yè)。另外,投資人還要知道整個生產(chǎn)制造的流程,從實驗室原型到商業(yè)落地,從投產(chǎn)再到擴(kuò)產(chǎn)、銷售整個鏈條。這跟之前做消費投資、文娛投資還是很不一樣的,除了對整個產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的把握之外,還要有一定的風(fēng)險把握能力。碳中和領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)歸根結(jié)底還是一個生產(chǎn)制造類的企業(yè),必將回歸到生產(chǎn)制造企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)律上去,這就意味著,它的發(fā)展過程不會像互聯(lián)網(wǎng)那樣高速發(fā)展,而需要時間的沉淀,這也考驗投資人的耐心。
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