廣州設(shè)立期貨交易所：從碳排放到商品指數(shù)？

廣州期貨交易所的設(shè)立，有了更多實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。

 

5月14日，中國人民銀行，銀保監(jiān)會，證監(jiān)會和外匯局發(fā)布了《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見》（下稱“意見”）。在推動粵港澳大灣區(qū)綠色金融合作方面，《意見》提出，研究設(shè)立廣州期貨交易所。探索在粵港澳大灣區(qū)構(gòu)建統(tǒng)一的綠色金融相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

 

此前，廣州期貨交易所就已經(jīng)被定位為“以碳排放為首個(gè)品種”，但至今并沒有設(shè)立詳細(xì)時(shí)間表。也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，廣州期貨交易所需要跟全國其他幾大期貨交易所錯位發(fā)展，可以考慮發(fā)展商品指數(shù)期貨。

 

以碳排放為首個(gè)品種，推動綠色金融合作

 

 

《意見》稱，推動粵港澳大灣區(qū)綠色金融合作。依托廣州綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，建立完善粵港澳大灣區(qū)綠色金融合作工作機(jī)制。充分發(fā)揮廣州碳排放交易所的平臺功能，搭建粵港澳大灣區(qū)環(huán)境權(quán)益交易與金融服務(wù)平臺。開展碳排放交易外匯試點(diǎn)，允許通過粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地碳排放權(quán)交易中心有限公司資格審查的境外投資者（境外機(jī)構(gòu)及個(gè)人），以外匯或人民幣參與粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地碳排放權(quán)交易。

 

2019年2月18日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》（下稱“《綱要》”），在《綱要》提到的“大力發(fā)展特色金融產(chǎn)業(yè)”當(dāng)中，對廣州的期貨交易所的設(shè)想提出了“支持”的表態(tài)。“支持廣州建設(shè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，研究設(shè)立以碳排放為首個(gè)品種的創(chuàng)新型期貨交易所。”這為廣州未來的期貨交易所提出了一個(gè)全新的方向。

 

《綱要》當(dāng)中，環(huán)保是其中的一個(gè)關(guān)鍵部分，其中“創(chuàng)新綠色低碳發(fā)展模式”中顯示：“挖掘溫室氣體減排潛力，采取積極措施，主動適應(yīng)氣候變化。加強(qiáng)低碳發(fā)展及節(jié)能環(huán)保技術(shù)的交流合作，進(jìn)一步推廣清潔生產(chǎn)技術(shù)。推進(jìn)低碳試點(diǎn)示范，實(shí)施近零碳排放區(qū)示范工程，加快低碳技術(shù)研發(fā)。推動大灣區(qū)開展綠色低碳發(fā)展評價(jià)，力爭碳排放早日達(dá)峰，建設(shè)綠色發(fā)展示范區(qū)。”

 

2011年10月，國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，批準(zhǔn)了在北京、天津、上海、重慶、深圳、湖北省、廣東省共兩省五市開展碳排放權(quán)的交易試點(diǎn)。這些交易試點(diǎn)為啟動全國碳市場探索了相關(guān)的制度設(shè)計(jì)并提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

 

2018年12月20日，環(huán)境部氣候司履約處副處長王鐵表示，全國碳市場啟動一年，全國碳排放權(quán)交易管理暫行條例將出臺，首批納入全國碳排放權(quán)交易市場的重點(diǎn)排放單位名單或?qū)⒐?。未來將加快建立完善全國碳市場制度體系，也要進(jìn)一步防止過度投機(jī)化和過度金融化，切實(shí)防范金融等方面的風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮碳市場對控制污染氣體排放，降低全社會減排成本的作用。

 

“碳排放權(quán)并非實(shí)物，估計(jì)按照金融期貨的交易規(guī)則設(shè)置問題不大。企業(yè)如果因?yàn)榕欧懦瑯?biāo)需要付費(fèi)，這樣就會產(chǎn)生一定的套期保值需求，如何活躍市場則需要進(jìn)一步探討。”深圳某知名期貨公司高管向第一財(cái)經(jīng)記者表示。

 

《意見》稱，探索在粵港澳大灣區(qū)構(gòu)建統(tǒng)一的綠色金融相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。鼓勵更多粵港澳大灣區(qū)企業(yè)利用港澳平臺為綠色項(xiàng)目融資及認(rèn)證，支持廣東地方法人金融機(jī)構(gòu)在香港、澳門發(fā)行綠色金融債券及其他綠色金融產(chǎn)品，募集資金用于支持粵港澳大灣區(qū)綠色企業(yè)、項(xiàng)目。支持香港打造粵港澳大灣區(qū)綠色金融中心，建設(shè)國際認(rèn)可的綠色債券認(rèn)證機(jī)構(gòu)。

 

如何錯位發(fā)展：考慮發(fā)展商品指數(shù)期貨

 

碳排放以外，廣州期貨交易所可能發(fā)展的品種，有業(yè)內(nèi)人士建議發(fā)展商品期貨指數(shù)。

 

目前在全國經(jīng)濟(jì)圈中，國內(nèi)期貨交易所布局三地，上海云集中金所、上期所和上期能源三家期貨交易所，大連、鄭州各有一家商品交易所，粵港澳大灣區(qū)明顯“缺位”，這也使華南的一些生產(chǎn)企業(yè)在市場中處于被動狀態(tài)。

 

不過上述幾大期貨交易所當(dāng)中，已經(jīng)涵蓋了農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品、金融期貨等各種產(chǎn)品，然而對廣州期貨交易所來說，應(yīng)該向什么樣的產(chǎn)品發(fā)展？近幾年來，廣州金融業(yè)內(nèi)人士對發(fā)展期貨交易所的呼吁一直沒有停止過，《綱要》定位廣州為“國際大都市”，這種期許更加迫切，廣州能不能在碳金融發(fā)展方面有所作為？

 

2016年，在一次“廣州金融”發(fā)布會上，廣州市地方金融監(jiān)督管理局局長邱億通曾表示，爭取國家批復(fù)設(shè)立廣州市綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)開展綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)、碳金融等一系列創(chuàng)新試點(diǎn)；爭取新設(shè)廣州期貨交易所、廣州融資租賃資產(chǎn)交易中心等金融交易平臺。

 

此前，廣發(fā)期貨原總經(jīng)理肖成向第一財(cái)經(jīng)記者表示，廣州要發(fā)展期貨交易所，就要跟全國其他交易所有錯位發(fā)展，除了推出新產(chǎn)品以外，也可以考慮推出商品價(jià)格指數(shù)的期貨產(chǎn)品。

 

上述深圳期貨公司高管認(rèn)為，如果是商品指數(shù)的品種，也可以設(shè)置成為金融期貨，并不需要實(shí)物交割，這也是一個(gè)可行的發(fā)展方向。

 

在2018年底，中信證券（600030.SH）向越秀金控（000987.SH）發(fā)行近8億股，吸收合并廣州證券的重組預(yù)案堪稱“挑肥揀瘦”，中信證券只是要了廣州證券母公司主體，旗下的金鷹基金和廣州期貨都需要越秀金控來回購。由此可見廣州期貨依然在廣州國資委控制之下。另外，廣州還有廣發(fā)證券（000776.SZ）旗下的廣發(fā)期貨等期貨公司。