中國(guó)人民銀行金融研究所所長(zhǎng)周誠(chéng)君：我們需要一個(gè)什么樣的碳市場(chǎng)—基于碳賬戶體系設(shè)計(jì)的思考

 

　　碳賬戶要滿足上述要求，必須具備若干最基本的功能并在業(yè)務(wù)和技術(shù)上良好運(yùn)行。

 

　　第一是登記（Registration），對(duì)市場(chǎng)參與者持有的碳資產(chǎn)進(jìn)行基于明確規(guī)則的計(jì)量、確認(rèn)并予以記錄。登記不僅是一個(gè)明確數(shù)量和記錄的過(guò)程，還是一個(gè)確權(quán)即明確權(quán)屬的過(guò)程，意味著市場(chǎng)主體持有碳資產(chǎn)并以基于賬戶的登記明確其財(cái)產(chǎn)權(quán)利，市場(chǎng)主體進(jìn)行碳資產(chǎn)交易或履約清繳則以基于上述賬戶的借記貸記來(lái)完成相關(guān)資產(chǎn)的交割和債權(quán)債務(wù)的結(jié)清。

 

　　第二是存托（Depository & Custody），對(duì)市場(chǎng)參與者持有的碳資產(chǎn)以及相關(guān)的交易結(jié)算資金進(jìn)行存管或托管，并按照其指令和相關(guān)規(guī)則進(jìn)行相應(yīng)操作。首先是碳資產(chǎn)的登記結(jié)算機(jī)構(gòu)接受碳資產(chǎn)交易和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的委托，集中保管其客戶的碳資產(chǎn)和自有碳資產(chǎn)，并提供孳息記錄和發(fā)放等權(quán)益維護(hù)服務(wù)。其次是具有資質(zhì)的碳資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)作為獨(dú)立第三方，安全保管客戶委托的碳資產(chǎn)（包括碳資產(chǎn)現(xiàn)貨和衍生品等），并提供交易結(jié)算、產(chǎn)品估值、會(huì)計(jì)核算、信息披露、資金清算等服務(wù)。此外，還涉及與碳資產(chǎn)交易和結(jié)算相關(guān)的資金存管，主要是指商業(yè)銀行作為存管人接受委托人（碳資產(chǎn)持有者和碳資產(chǎn)交易結(jié)算機(jī)構(gòu)等）的委托，按照規(guī)定履行各類資金（機(jī)構(gòu)和客戶交易結(jié)算資金、備付金、保證金等）的存取與交收等。

 

　　第三，交易收付（Transaction & Deliver），根據(jù)碳資產(chǎn)持有者的交易或收付指令，對(duì)碳市場(chǎng)參與者賬戶內(nèi)的碳資產(chǎn)進(jìn)行跨賬戶轉(zhuǎn)移，通常表現(xiàn)為增加或減少賬戶內(nèi)資產(chǎn)的記錄。具體可以是同一個(gè)所有者在不同賬戶之間的跨賬戶同名轉(zhuǎn)賬，也可以是不同所有者及其賬戶之間的交易轉(zhuǎn)賬。對(duì)于后者，往往還伴隨著相應(yīng)交易資金的兌付，為了盡可能減少對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代市場(chǎng)一般遵循“貨銀對(duì)付”（DVP）原則，確保“一手交錢，一手交貨”，實(shí)現(xiàn)銀貨兩訖。這時(shí)，還需要考慮相應(yīng)的資金存管與支付體系相配套。

 

　　第四，清算結(jié)算（Clearing & Settlement）。清算是計(jì)算加總的過(guò)程，對(duì)碳市場(chǎng)參與者基于碳賬戶的各種跨賬戶資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和交易進(jìn)行匯總、軋差，計(jì)算出每個(gè)參與者最終需要進(jìn)行交收的碳資產(chǎn)凈額。結(jié)算則是對(duì)上述需要最終交收的碳資產(chǎn)進(jìn)行交割并予以確認(rèn)，并明確在參與者賬戶上進(jìn)行相應(yīng)記錄的過(guò)程。通常，該過(guò)程通過(guò)對(duì)碳資產(chǎn)賬戶內(nèi)碳資產(chǎn)余額進(jìn)行借記或貸記實(shí)現(xiàn)。在交易條件下，還必然伴隨著相應(yīng)交易資金的清算結(jié)算，這時(shí)還需要資金存管賬戶和結(jié)算體系的配合。

 

　　總體看，在現(xiàn)代市場(chǎng)條件下，上述過(guò)程都由高度集成的電子信息化系統(tǒng)自動(dòng)完成，登記、存托、收付轉(zhuǎn)賬、清算結(jié)算等功能的實(shí)現(xiàn)很大程度上都基于賬戶體系自身的設(shè)計(jì)和電子化實(shí)現(xiàn)。從這個(gè)意義上說(shuō)，反映和實(shí)現(xiàn)碳市場(chǎng)運(yùn)行的過(guò)程實(shí)際上最終都基于碳賬戶和碳賬戶功能的電子信息系統(tǒng)。 本文+內(nèi)-容-來(lái)-自；中^國(guó)_碳+排.放_(tái)交^易=網(wǎng) t a n pa ifa ng .c om