中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放積極信號(hào)！雙碳提法發(fā)生重要變化 這兩個(gè)方向值得深挖

　　目前市場(chǎng)依舊是輪動(dòng)市，沒(méi)有明顯的主線。一邊以大消費(fèi)、地產(chǎn)后周期、券商為首的板塊表現(xiàn)活躍，另一邊以新能源車、光伏、風(fēng)電為首的新能源板塊反復(fù)活躍。比如上周四白酒、醫(yī)美等大消費(fèi)板塊集體走強(qiáng)，廚衛(wèi)電器、家用輕工、智能家居、白色家電等地產(chǎn)后周期板塊漲居兩市前列，臨近午盤收盤前券商、銀行等金融板塊大幅拉升；到了上周五，又以鹽湖提鋰、氟化工、磷化工、有機(jī)硅為代表的新能源上游板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

 

　　雖然市場(chǎng)沒(méi)有明顯主線，但資金選擇進(jìn)攻的板塊還是有理可據(jù)的。資金選擇的白酒板塊和房地產(chǎn)后周期板塊都與近日中共中央政治局會(huì)議內(nèi)容緊密相關(guān)。消息上，1）會(huì)議上“消費(fèi)”被再度提及，提出要實(shí)施好擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，積極擴(kuò)大有效投資，增強(qiáng)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力；2）最新定調(diào)：房地產(chǎn)是支柱產(chǎn)業(yè)，住房更是居民的消費(fèi)。

 

　　同樣在新能源行業(yè)，雙碳的提法發(fā)生重要變化。去年是“推動(dòng)煤炭消費(fèi)盡早達(dá)峰，大力發(fā)展新能源”；今年變成“要立足以煤為主的基本國(guó)情，推動(dòng)煤炭和新能源優(yōu)化合”。

 

　　這里面主要涉及到兩類行業(yè)的挖掘機(jī)會(huì)。一是明確提示煤炭依然是核心能源，這或帶動(dòng)相關(guān)火電廠的估值修復(fù)；二是新增可再生能源和原料用能不納入能源消費(fèi)總量控制，這對(duì)新能源考核裕度更加放寬，或帶給新能源車以及光伏屋頂?shù)臉I(yè)績(jī)爆發(fā)點(diǎn)。

 

　　招商證券(600999,股吧)研報(bào)指出，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再談雙控，較此前雙控方案“超額完成激勵(lì)性可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重的地區(qū)，超出最低可再生能源消納責(zé)任權(quán)重的消納量不計(jì)入雙控考核”（0911《完善能耗雙控制度方案》），“新增可再生能源不納入能源消費(fèi)總量控制”對(duì)新能源考核裕度更加放寬，雙控壓力較大的地區(qū)有更大的迫切性增加可再生能源供給，高耗能企業(yè)對(duì)綠電需求更大，整體上光伏、風(fēng)電優(yōu)先級(jí)提升，發(fā)展提速?？稍偕茉磧?yōu)先級(jí)提升+產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回調(diào)，2022年是光伏的確定性大年，未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈瓶頸突破疊加消納方案優(yōu)化，裝機(jī)大有超預(yù)期的可能性。

 

　　總之，隨著近期重要會(huì)議釋放了一些積極信號(hào)，基建、房地產(chǎn)、新能源、煤炭等行業(yè)都被提及，市場(chǎng)或又進(jìn)入到相對(duì)樂(lè)觀的情緒周期。另外周末還提出要全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，這或利好券商、創(chuàng)投等板塊。